Во втором квартале 2025 года рынок слияний и поглощений (M&A) показал заметное оживление, а объём сделок достиг $11,3 млрд. По мнению экспертов, это связано с ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики ЦБ, а также продолжающимся оттоком иностранных инвесторов с российского рынка. Впрочем, российские инвесторы, в свою очередь, расширяли присутствие за рубежом. Эксперты ожидают дальнейшего восстановления рынка M&A, однако трансграничные сделки останутся единичными и будут ограничены дружественными юрисдикциями.
По итогам второго квартала 2025 года объём сделок слияний и поглощений с порогом $1 млн вырос на 54% относительно первого квартала, до $11,3 млрд, следует из обзора информационного агентства AK&M. При этом средняя стоимость последние три квартала держится около $92–94 млн. Наибольшие объёмы сделок M&A были зафиксированы в сегментах транспорта ($1,92 млрд), строительства ($1,76 млрд) и услуг ($1,71 млрд). Среди наиболее заметных сделок минувшего квартала AK&M выделяет покупку структурами Россельхозбанка 50% крупнейшего российского классифайда «Авито» оценочно за $1,2 млрд.
Рост рынка во втором квартале можно связать с постепенным смягчением денежно-кредитной политики, что делает займы для сделок более доступными, и эффектом отложенного спроса после «провала» рынка в первые месяцы 2025 года.
Антон Левдонский Cтарший менеджер по финансовому консультированию
В обзоре отмечается рост числа трансграничных сделок. В частности, в первом полугодии 2025 года российский рынок покидали компании из Франции, Германии, США, Австрии, Нидерландов. Однако российские инвесторы приобретали и зарубежные активы. По словам заместителя гендиректора агентства AK&M Людмилы Ерёминой, «тренд на приобретение в дружественных странах набирает обороты, особенно в металлургии и горнодобыче». В мае 2025 года «Русал» заключил соглашение о покупке индийского глинозёмного предприятия Pioneer Aluminium Industries Limited стоимостью $468,8 млн. Вторая по величине сделка заключалась в секторе IT — структура холдинга Veon приобрела сервис агрегатора такси Uklon за $155 млн. На третьем месте соглашение Solidcore Resources о приобретении контрольной доли в золоторудном месторождении Тохтар и Южный Тохтар в Казахстане за $25 млн. Что касается приобретений иностранцами российских компаний, то большинство таких сделок в текущем периоде оказались связаны с покупкой активов непосредственно в России, тогда как в прошлом году иностранцы в основном приобретали зарубежные активы россиян.
По словам экспертов, оживление трансграничной активности связано со стабилизацией международной ситуации.
До конца года эксперты ожидают дальнейшего оживления рынка.
Вместе с тем, существенный рост трансграничных сделок возможен только при фундаментальном изменении макроэкономических и особенно внешних условий. Скорее всего, такие сделки пока останутся единичными, вероятно, часто будут происходить в рамках СНГ и могут быть связаны с целями диверсификации и снижения санкционных рисков.
Источник: «КоммерсантЪ»
